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  • ATFX汇市:小非农ADP数据来袭,将为周五大非农提供前瞻指引

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    (原标题:ATFX汇市:小非农ADP数据来袭,将为周五大非农提供前瞻指引)

    ATFX汇市:今日20:15,美国自动数据处理公司将公布美国3月ADP就业人数,前值为增加14万人,预期值增加14.8万人。上图为美国ADP数据的历史表现,最近七个月,新增就业人口的柱线呈现出显著震荡特征,最大值为15.8万人,最小值10.4万人,平均值12.8万人。如果今日ADP数据公布值仍处于(15.8~10.4万人)区间内,意味着震荡格局延续,预计对美元指数的影响性较弱。如果公布值向上突破区间,意味着美国劳动力市场需求旺盛,美联储仍有理由维持限制性利率,美元指数将受到提振;反之,如果公布值向下突破区间,意味着美国的劳动力市场需求疲软,美联储6月份降息概率升高,美元指数受利空冲击。由于本周一公布的美国ISM制造业PMI数据表现远超预期(最新值50.3,前值47.8),意味着3月份美国宏观经济复苏良好,我们认为,ADP数据向上突破震荡区间的概率更高。

    ▲ATFX图

    由于ADP数据发布时间比大非农早两个交易日,所以ADP往往被看做周五非农的前瞻指标。数据统计发现,在预期值和前值差距较小时,小非农和大非农的数据共振性并不强,两者预期方向不同的情况经常出现。只有ADP的最终公布值与前值显著偏离时,才会对周五非农产生前瞻指引作用。从目前的市场预期看,预期值与前值的差距仅为0.8万人,不构成“显著偏离”,预计ADP数据对周五大非农的前瞻指引作用不强。

    ▲ATFX图

    上图为美国非农就业人口的历史数据柱线图。最近三个月的新增非农人口分别为29万人、22.9万人、27.5万人,相比过去12个月的平均值24.5万人来说,处于相对较高水平,意味着美国的劳动力市场在2024年整体表现良好,3月份数据可能会延续这种乐观局面。不过,从财经日历来看,市场预期3月份新增就业人口仅为20万人,远低于前值27.5万人,同时低于平均值24.5万人。这与过去三个月的数据趋势不相符。考虑到3月份美国的ISM制造业PMI数据异常亮眼,我们认为,周五的大非农数据仍有超预期的可能。

    ▲ATFX图

    上图为美元指数日线级别走势图。技术角度看,美元指数处于中期上涨趋势之中,市价运行于前期阶段性高点104.98附近,同时该价位也是黄金分割延长线138.2%的重要分位,一旦在该位置形成顶分形结构,后市大概率展开回调走势。不过,从”回归通道”给出的判断看,138.2%阻力仅为弱阻力位,上方的强阻力位在106.22,当前市价104.74,两者仍有存在一段距离。如果本周美指没有形成顶分形结构,后市仍存上涨空间。

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